27日，中信重工开始了网上申购。其最终确定的发行价格定格在4．67元／股。 作为今年以来A股融资规模最大的IPO项目，尽管受到关联方的保驾护航，但中信重工的上市之路由此备受质疑。

　　27日，中信重工开始了网上申购。其最终确定的发行价格定格在4．67元／股。

　　作为今年以来A股融资规模最大的IPO项目，尽管受到关联方的保驾护航，但中信重工的上市之路由此备受质疑。

　　从濒临破产到重新成为中国重型装备制造业的龙头，中信重工机械股份有限公司仅仅用了4年时间，业界称为“中信重工现象”。而针对此次中信重工“沾亲带故”的上市方式，业内戏称为“中信重工现象”。

　　洛阳矿山机器厂，中信重工的前身，是我国第一个五年计划期间兴建的156项重点工程之一。 1994年初，洛阳市政府与中国国际信托投资公司（中信集团前身）达成协议，其有关产权资产被中信收购。同年5月11日，洛阳矿山机器厂更名为中信重型机械公司。 2007年，改制为中信重工。

　　据悉，中信集团对中信重工改制时的目标就是上市。 2007年年底，中信重工传出消息拟在2008年内上市，并称其最初拟定2008年奥运会前上市，但受2008年金融危机影响，上市计划搁置。但中信重工并没有放弃这一目标。 2010年，中信重工IPO正式启动，并于2010年年底申请环保部门对其进行上市融资的环保核查。

　　但是问题接踵而来，首当其冲的是中信重工的保荐机构、财务顾问、联席主承销商的身份。

　　据了解，中信重工的保荐机构为中德证券，财务顾问与联席主承销商为中信证券，都是关联方。

　　资料显示，中信证券、中德证券同中信重工的关系非比寻常。截至2012年1月16日，中信重工为中信股份控股子公司，中信股份为中信证券第一大股东，中信股份持有中信证券股份22．37亿股，中信重工实际控制人中信集团持有中信证券20．30％的股份。而中德证券是山西证券（002500）控股子公司，其中山西证券持股66．7％。中信国安（000839）是山西证券的前五大股东之一，持股比例为2．88％。中信国安同样为中信集团所控股，是中信重工的兄弟公司。

　　根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》第43条规定，“保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7％，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7％的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。”如果中信证券非要在保荐这一环节凑一手的话，则中信重工就不得不再找一家无关联保荐机构加入保荐人队伍。为了不让外人插手其家事，中信证券只能让与中德证券来负责中信重工的保荐事宜。

　　如此“沾亲带故”的上市方式顿时引得业内众说纷纭。这种情况尽管不违规，但作为保荐人的说服力势将大打折扣。

　　不仅是关联方保荐，而且在询价时，作为其财务顾问的中信证券的报价居然比其他机构要高得多。

　　一位不愿透露姓名的券商人士在接受本报记者采访时说，“以今年6月份中信重工IPO的路演推介会为例来说，中信证券的报价比其他券商的报价高得多，就这一点来看，亲戚确实不是白当的，因为，发行价格越高，关联方融资额就越高，其获得的保荐承销费用就越多，最后吃亏的还是投资者。”该人士接触过中信重工IPO路演深圳推介会。

　　据本报记者了解，在此次推介会上，海通证券给出的询价区间为4．765．44元，国金证券给出的询价区间为3．904．50元，而中信证券抛出的建议询价估值区间为5．46元，此举备受质疑。

　　中信重工26日公告，经与联席主承销商协商最终确定其发行价格为4．67元／股，申购资金也按照这一价格进行申购。

　　中信重工表示，发行价格是根据初步询价情况并综合考虑公司基本面、所处行业、可比公司估值水平和市场环境等因素协商确定，网下发行将不再进行累计投标询价。

　　但值得注意的是，根据最终发行价格推算，其募集资金为31．99亿元，远未达到募投项目的所需金额41．31亿元，而较2011年4月末中信重工董事长任沁新谈到上市发行的规模融资额度可能达到80亿100亿元和2011年12月融资规模约60亿元的市场估计相差甚远。沧州渤海防爆特种工具复合门龙8国际怎么样女人时尚屹持光电杭州燃油热水锅炉卷帘东莞市优源纸品焦作北辰之光通信设备